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集合信托周评:长假后首周市场冷清 产品收益率进一步下行

2019年02月18日 09:19

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  一周综述:

  1、春节后首周集合信托成立规模回落,下滑至50亿元线以下。据公开资料不完全统计,本周共有42款集合信托产品成立,数量环比减少78.57%;募集资金21.34亿元,环比下滑90.37%。

  2、春节后首周集合信托产品发行市场持续下行,发行规模下滑逼近150亿元线。据公开资料不完全统计,本周共33家发行集合信托产品123款,环比减少20.65%;发行规模168.11亿元,环比下降35.73%。

  3、春节长假后,本周各大投向的集合产品规模均出现大幅缩水,房地产类信托规模占比超五成。据统计,本周金融类集合信托募集资金6.38亿元,环比减少89.49%;基础产业类集合信托募集资金3.95亿元,环比减少91.55%;房地产类信托的募集资金10.77亿元,环比减少83.34%;工商企业类集合信托募集资金0.03亿元,环比减少99.86%。

  一、集合信托产品一周回顾

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  春节后首周集合信托成立规模回落,下滑至50亿元线以下。据公开资料不完全统计,本周共有42款集合信托产品成立,数量环比减少78.57%;募集资金21.34亿元,环比下滑90.37%。受季节性因素的影响,节后首周各信托公司的表现多不佳,产品的成立规模大幅下滑,一方面是信托公司的工作时间不一,集合类产品的募集工作受到影响;另一方面,春节期间投资者的投资需求出现大幅下挫的情况,资金募集受到较大程度的影响。

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  春节后首周集合信托产品发行市场持续下行,发行规模下滑逼近150亿元线。据公开资料不完全统计,本周共33家发行集合信托产品123款,环比减少20.65%;发行规模168.11亿元,环比下降35.73%。同样受春节长假和季节性因素的影响,集合信托发行市场本周表现冷清,各信托公司的产品投放出现较为明显的下滑。

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  本周成立的集合信托产品平均年化收益率为8.28%,环比减少0.15个百分点。在短暂的企稳回升之后,集合信托产品的周平均收益率再次下滑,集合产品的收益率下行的趋势或将进一步明朗。一方面,季节性因素的影响导致产品的募集受到影响,产品收益率同样会受到干扰;另一方面,从近期公布的超预期的社融数据来看,货币政策传导良好,宽信用政策效果逐步显现,企业的融资渠道多样化,融资成本有望出现较为明显的下降。

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  春节长假后,本周各大投向的集合产品规模均出现大幅缩水,房地产类信托规模占比超五成。据统计,本周金融类集合信托募集资金6.38亿元,环比减少89.49%;基础产业类集合信托募集资金3.95亿元,环比减少91.55%;房地产类信托的募集资金10.77亿元,环比减少83.34%;工商企业类集合信托募集资金0.03亿元,环比减少99.86%。受季节性因素影响,各投向领域的集合信托产品的资金募集出现大幅缩水,房地产类信托的表现相对较为突出。

  本周集合信托产品整体收益率转而下行,房地产类信托和基础产业类信托仍是高收益信托的代表。节后首周的集合产品的成立数量少、规模较低,产品收益率受到偶然性因素的影响较大。从房地产类信托和基础产业类信托的产品收益率的表现来看,房地产类信托和基础产业类信托的产品收益仍居高位,该两类传统的信托业务或仍将作为集合信托产品收益率的重要支撑。

  二、信托市场新闻一周回顾

  信托公司:利润规模双降竞争压力陡增

  2018年是“新两规”实施之后中国信托业发展的拐点之年,历经十年的持续快速增长,信托业迈进了内涵式发展的新阶段,在发展速度、结构质量、业务布局、风险化解等方面呈现了新的发展特征。2018年,业绩下滑成了信托公司的普遍现象。中国信托业协会数据显示,今年前三季度,行业共实现利润总额494.43亿元,与上年同期相比下降10.72%,普遍业绩压力较大。

  评:2018年,业绩下滑成了信托公司的普遍现象。对于整个行业而言,外部和内部环境都遭遇着“阵痛”,在新的宏观经济形势和资管新规实施后的市场竞争格局下,信托业面临着新的机遇与挑战。

  监管规则酝酿修订信托保险合作条件有望放宽

  有关部门正酝酿修改信保合作条件,受行政处罚而无法开展信保业务的信托公司有望“松绑”。相关部门正在推动监管规则修订,进一步明确重大处罚与一般处罚,“重大”的认定将大概率以罚款金额为标准。业内人士指出,信托机构和保险机构可形成优势互补,有望在支持实体经济发展、服务小微企业、PPP等领域广泛合作。保险资金配置信托计划的动力十分强劲。

  评:保险资金配置信托计划的动力强劲,二者可以形成良好的互补。受限于近年信托公司受监管处罚较多,保险资金投资信托计划的可选受托信托公司的范围缩小。

  五矿信托获批开展QDII业务 7家信托仍在等“额度”

  近日,五矿国际信托有限公司(以下简称五矿信托)受托境外理财业务(QDII)资格正式获得银保监会青海监管局批准。截至目前,68家信托公司中已有25家获得QDII业务资格,不过,据《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》规定,信托公司从事QDII业务还需获得QDII投资额度。国家外汇局披露的数据显示,截至2019年1月30日,共有18家信托公司获得投资额度,合计83.10亿美元,占总额度的8.05%。

  消费金融渐成信托行业战略重地

  战略转型已经成为了信托机构的行业共识,蓬勃发展的消费金融市场具有强大吸引力,同盾科技信贷风控部总经理高桥指出,消费金融行业潜力巨大,2018年1月,用于衡量消费金融规模指标的短期消费贷款达到7.04万亿,如按照未来每年短期贷款增速20%计算,到2020年,消费信贷将达到10万亿以上规模,前景可期。

  评:信托业在消费金融领域的优势明显。信托机构在牌照、资金、品牌等方面占有优势,既可以募资,又可以放贷,能为各类金融机构解决资产资金的匹配难题。

  证券类信托发行升温资金入市小步快跑

  开年以来,A股市场暖意融融,各路资金持续入场。最新统计显示,今年1月,随着A股市场迎来反弹,此前一度沉寂的证券类信托产品“重出江湖”,发行力度大大加强。信托业内人士称,和此前谨慎观望的态度相比,信托目前更担心仓位过低以至于跑输业绩基准,已有部分信托资金选择在近期加仓入市。

  企业ABS扩容明显 2018年备案规模超9500亿元

  随着资管新规及“去通道”压力的释放,包括券商资管、银行基金子公司甚至是信托等都瞄准了ABS这片蓝海,各家都想分一杯羹。以ABS这块新兴业务为突破口,实现业务转型和业绩增长。

  东方金钰控制权转让终止中铁信托等多家公司解套愿望落空

  在各方高度关注下,中国蓝田收购东方金钰控制权一事终究落了空。2019年1月15日,东方金钰发布公告称,截至2019年1月11日,公司新增16.7亿元债务到期未能清偿。记者发现,其中就有多家信托公司不幸“踩雷”。由于业绩差以及债务违约等利空消息不断,牵涉进东方金钰的多家信托公司可谓是尝尽了苦头。

  评:2019年信托业雷声仍在。经历2018年的风险大量暴露之后,2019年信托业的风险形势依旧严峻。上市公司的债台高筑、二级市场的“暴雷”等问题或仍是风险的集中爆发点。

(文章来源:用益信托网)

(责任编辑:DF376)

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